QFII成了千点抄底最大的赢家，最近中国证券登记结算公司的数据,为人们揭开了它的资金入市的路线图。
    数据显示,去年QFII对于封闭式基金一直在增仓,去年4月上证基金指数下跌1.36%,而QFII托管账户的基金市值却增加了41.8%,增仓态势明显。另外去年1月,QFII托管账户的基金市值只有2.64亿元，而到了当年12月,QFII托管账户的基金市值已经猛增到16.71亿元,1年之内QFII托管账户基金市值增加额超过6倍。
    QFII对于上证综指跌破千点之后形成的大底是相当兴奋。去年6月,QFII托管账户基金市值环比增加达到创纪录的52.58%，去年7月又达到35.21%。在千点附近,QFII对于封闭式基金的增仓超过5月份持仓量的1倍。这个点位他们首选增仓品种是封闭式基金，因为封闭式基金当时普遍存在40%左右的折价,在千点附近买封闭式基金相当于在600点左右的位置买A股。
    增仓基金并不是QFII最终目的。从去年11月起,QFII明显增加对A股的投资。去年11月,QFIIA股账户净买入额达到11.67亿元,超过了7月份QFII持有封闭式基金市值的总和。QFII对A股增加投资,还使得QFII托管账户去年首次跻身深市A股托管总额(流通市值)前50名。
    先买基金再增股票,是QFII精心安排的操作节奏。据业内人士分析,千点附近买打折的基金,相当于买更为便宜的A股；基金炒作升温后,再增持A股,反过来又会推动基金净值的快速提升,从而完成套利交易。这样能够最大限度地获取市场利润。